近日ღღ，第三方机构Gartner发布的初步统计结果显示ღღ，2024年全球半导体总收入为6260亿美元ღღ，同比增长18.1%ღღ。预计2025年全球半导体总收入将达到7050亿美元ღღ。

　　Top10公司的阵营也在快速变化ღღ。21世纪经济报道记者综合梳理发现ღღ，有AI相关业务的芯片厂商排名“突飞猛进”ღღ，典型如英伟达已经从三年前的第十名边缘进入全球收入第三ღღ；但业务主要定位在功率半导体的厂商ღღ，受制于汽车和工业芯片市场承压行情ღღ，头部厂商中多家跌出前十位ღღ。

　　不过好在ღღ，不同于2023年全球市场出现普跌ღღ，2024年整体市场在上行复苏ღღ。进入2025年凯发k8·[中国]官方网站ღღ，ღღ，多名业内人士也向21世纪经济报道记者分析ღღ，从终端市场看ღღ，除了AI是确定性成长市场外ღღ，手机和PC这类占据较高半导体需求份额的终端市场将继续温和复苏ღღ、汽车这个承压多季度的市场也有望在下半年走向回暖k8凯发国际官方入口ღღ。ღღ。

　　再仔细拆分不难发现ღღ，AI芯片厂商间也有所分化ღღ，即便汽车芯片整体下行ღღ，但还是有逆势跃升的厂商ღღ。其背后原因都值得深思ღღ。

　　从ChatGPT火爆全球开始ღღ，AI计算和服务器相关芯片需求就开始逐步超越手机芯片的份额ღღ，转而成为当今半导体市场的最大下游终端ღღ。这也令头部公司之间的排名在快速变换ღღ。

　　回顾2021-2022年全球半导体市场ღღ，根据Gartner统计ღღ，英伟达的排名此前在进入全球前十和滑落之间反复横跳ღღ，直到2023年开始一跃进入全球半导体收入第五位的厂商ღღ，到了2024年再度进入全球前三k8凯发国际官方入口ღღ。

　　英伟达无疑受益于AI浪潮中对GPU芯片的需求ღღ，而英伟达本身也是垄断性巨头厂商ღღ。其他厂商的座次变化则更多是与自身前沿业务的发展进度出现波动相关黑木香k8凯发国际官方入口ღღ。

　　如英特尔就没能保持住2023年收入第一的宝座ღღ，与三星交换位置ღღ。回顾2024年一整年ღღ，英特尔在全球对算力高需求的背景下仅实现0.1%增长率k8凯发国际官方入口ღღ，被三星超越就成为必然结果ღღ。

　　英特尔最新发布的四季度财报显示ღღ，期内公司实现营收143亿美元ღღ。记者统计发现黑木香ღღ，英特尔已经连续三个季度营收同比和环比均出现下滑ღღ。Gartner还指出ღღ，由于AI PC和酷睿Ultra芯片组的优势不足以抵消AI加速器产品和x86业务的缓慢增长ღღ，英特尔下降至第二ღღ。

　　当然英特尔目前面临的挑战还在于未来如何持续运营ღღ。近日ღღ，先有消息称其计划分拆此前收购的FPGA厂商Alteraღღ，此外英特尔旗下晶圆代工和芯片设计业务也可能被分拆ღღ、收购——英特尔未来如何重新定位ღღ，都是备受市场关注的命题ღღ。

　　三星回归全球半导体市场收入第一不难理解ღღ。2023年头部存储原厂都在通过涨价ღღ、放缓产能建设的方式ღღ，希冀拉动低迷多个季度的存储产业回归正轨ღღ。最终结果也很明显ღღ，2024年初开始ღღ，存储产业就以超出业界预期的走势开始涨价黑木香ღღ。不过到了年末ღღ，随着终端需求回归审慎ღღ，存储产业已经停止上涨甚至有所下滑ღღ。

　　推动存储产业回归正向成长的另一个驱动力同样来自AIღღ。业界普遍认为ღღ，可能影响到英伟达成长的重要外部因素有二ღღ：台积电的CoWos先进封装和存储巨头的HBM（高带宽存储）产能ღღ。

　　但三星没能很快抓住英伟达的需求加持ღღ。如今HBM主要供应厂商中ღღ，SK海力士ღღ、三星黑木香ღღ、美光都在全球前十之列ღღ，只是可以看到ღღ，HBM业务推进偏慢的三星ღღ，2024年收入增速（+62.5%）并不如另外两家供应商ღღ，SK海力士的收入增速（+86%）甚至超过英伟达（+83.6%）ღღ，成为全球前十厂商年度收入增速之首ღღ。

　　据21世纪经济报道记者了解ღღ，SK海力士也是行业中率先推出HBM产品的厂商ღღ。早在2014年ღღ，SK海力士就与AMD联合开发了全球首款硅通孔（TSV）HBM产品ღღ，随后两家公司进一步联合开发ღღ、迭代ღღ。只是受制于应用场景与成本等综合因素影响ღღ，直到生成式AI浪潮兴起ღღ、对算力和连接的要求水涨船高ღღ，才真正迎来HBM市场的快速发展ღღ。

　　相比之下ღღ，美光和三星的路线选择各有不同ღღ，这让SK海力士迅速抓住英伟达的需求凯发k8国际ღღ，ღღ，在DRAM（HBM属于这一类目）市场一度与三星的份额可以一较高下ღღ。

　　调研机构Counterpoint分析认为ღღ，三星未能率先成为英伟达HBM解决方案供应商ღღ，从而落后于竞争对手ღღ。结合三星旗下半导体业务包括晶圆代工和存储器两大方面ღღ，该机构估算ღღ，三星在2022-2025年间可能损失300亿-450亿美元的市场机会ღღ，被SK海力士ღღ、台积电夺走AI服务器领域的市场份额黑木香ღღ，而高通ღღ、美光则在端侧AI领域占据优势ღღ。

　　被市场称为“反英伟达联盟”成员的AMD和博通ღღ，前者主力是CPU+GPU+FPGA芯片ღღ，后者因提供定制化ASIC芯片设计服务进入大众视野ღღ。但这两家公司整体增速反而慢于大多数AI芯片厂商ღღ、甚至慢于高通ღღ。究其原因ღღ，一定程度与市场产品周期因素有关人工智能ღღ，ღღ、也与增量市场的探索进展有关ღღ。

　　例如高通在汽车芯片市场正持续发力ღღ，2024年四季度财报显示ღღ，其汽车市场收入同比增长68%ღღ，远高于硬件（+12%）和IoT（+18%）两大市场增速ღღ。当然该市场的收入在单季度尚未达到10亿美元ღღ，与另外两大业务的基本盘还有很大差距ღღ。

　　对于AMDღღ，21世纪经济报道记者统计发现ღღ，其数据中心业务的增速在第四季度有明显放缓ღღ，2025年一季度受季节性因素影响ღღ，数据中心收入甚至将环比下滑7%ღღ。根据公司CEO苏姿丰分析ღღ，2025年的业务表现将跟随新品发布节奏而变化ღღ，因此预估将呈现先低后高趋势ღღ。

　　Gartner研究副总裁George Brocklehurst表示ღღ，“数据中心应用（服务器和加速卡）中使用的GPU和AI处理器是2024年芯片行业的主要驱动力ღღ。由于对AI和生成式AI工作负载的需求日益增长ღღ，数据中心半导体总收入从2023年的648亿美元增至1120亿美元ღღ。”

　　同时他认为ღღ，存储器和AI半导体将推动近期增长高端代工ღღ，ღღ，预计HBM在DRAM收入中的占比将继续增加ღღ，在2025年将达到19.2%ღღ。2025年HBM收入将增长66.3%ღღ，达到198亿美元ღღ。

　　AI芯片产业链公司业绩突飞猛进的另一面ღღ，是另一些厂商在去年份额下滑ღღ，跌出前十阵营ღღ。这来源于以汽车和工业为代表的终端市场仍面临库存压力ღღ。

　　对比2023年全球收入前十公司的收入排名不难发现ღღ，几家头部汽车芯片厂商都跌出排名ღღ。例如被称为“半导体行业风向标”的德州仪器和正强攻碳化硅市场的意法半导体ღღ，反而是同为功率半导体“欧洲双雄”之一的英飞凌进入前十ღღ，显示出行业之间正出现微妙变化凯发k8国际官网ღღ，ღღ。

　　整体来说k8凯发国际官方入口ღღ，这三家厂商在2024年四季度均面临承压行情ღღ。功率半导体面对的主要下游市场包括汽车ღღ、工业k8凯发国际官网ღღ，ღღ、通信等ღღ，汽车行业在2023年乘着电动化ღღ、智能化趋势成为逆势成长的行业ღღ，不过进入2024年ღღ，海外（除中国以外）汽车市场消费开始疲软ღღ，转而进入承压区间ღღ。至今全球汽车芯片市场依然没有完全解决库存压力难题ღღ。

　　因此功率半导体厂商之间的份额波动ღღ，更多与这些厂商在不同区域市场的业务布局ღღ、碳化硅等增长性业务的推进等相关ღღ。

　　英飞凌发布的财报显示ღღ，2025财年第一财季（即2024年第四公历季度）实现营收34.24亿美元ღღ，同比下滑8%ღღ、环比下滑13%ღღ。

　　根据英飞凌预测ღღ，下一个季度预计营收环比增长5.1%ღღ，其中汽车和工业领域的库存调整仍在继续ღღ，不过调整力度正逐渐减弱ღღ，多个消费类市场的库存水平已恢复正常ღღ。

　　对于整体2025年ღღ，英飞凌认为汽车需求预计将保持平稳ღღ。尽管宏观经济状况正在改善ღღ，但逆风情况依然存在ღღ，包括汽车经销商库存调整和消费者需求谨慎等ღღ。从区域角度看ღღ，欧洲ღღ、日本ღღ、韩国和北美的主要地区预计将下降ღღ；中国汽车市场将更多地转向本土OEM厂商（原始设备制造商）ღღ。

　　德州仪器四季度财报显示ღღ，期内公司整体实现营收40亿美元ღღ，同比下滑2%ღღ、环比下滑3%ღღ。具体终端市场方面ღღ，第四季度在工业市场出现低个位数百分比下降ღღ；汽车市场环比下降约5%ღღ；个人电子市场上涨约5%ღღ；企业级系统市场下降低个位数百分比ღღ；通信设备市场上涨高个位数百分比ღღ。

　　意法半导体第四季度净收入同比下降22.4%至33.21亿美元ღღ。根据公司CEO Jean-Marc Chery分析ღღ，四季度尤其是欧洲汽车市场承压ღღ，公司将持续顺应汽车电动化和数字化趋势发展ღღ。2024年全年ღღ，公司整体收入同比下滑23.2%ღღ，主要源于工业市场的大幅下滑ღღ、汽车市场也有小幅度下滑ღღ。

　　除了纯硅基汽车芯片ღღ，碳化硅这种新材料的应用也影响着行业变化ღღ。在2024年汽车芯片市场承压的态势下ღღ，碳化硅是其中为数不多仍有增长的细分品类ღღ。

　　根据英飞凌在业绩会上透露ღღ，2024年与多家中国的汽车OEM厂商开展合作ღღ，且其碳化硅业务在快速增长ღღ。

　　Jean-Marc Chery也指出ღღ，意法半导体在2024年碳化硅产品的总营收为11亿美元ღღ。尤其中国是全球电动汽车行业增长最快的市场ღღ，公司也与中国汽车制造厂商有比其他供应商更多的合作动作ღღ。

　　群智咨询（Sigmaintell）半导体事业部资深分析师陶扬告诉21世纪经济报道记者k8凯发国际官方入口ღღ，从不同汽车芯片种类来看ღღ，虽然通用型MCU等传统汽车芯片面临较大库存压力ღღ，但功率芯片天生赢家 一触即发ღღ、高端车规存储芯片以及与智能化相关的高性能智驾ADAS芯片和传感器芯片需求依然强劲ღღ。

　　根据他分析ღღ，随着2024年底至2025年初的传统销售旺季结束ღღ，加上供应链采取减少供货等措施加速消化库存ღღ，预计2025年一季度末或二季度初期ღღ，汽车芯片库存状况将趋于稳定ღღ，并接近历史平均水位ღღ。群智咨询预计到2025年三季度前ღღ，汽车芯片市场可能迎来重要转折ღღ。